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机械制造:持续看好进口替代加速的细分龙头 荐10股

发布时间:2019-12-04 04:08:36

机械制造:持续看好进口替代加速的细分龙头 荐10股 2017-12-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.推荐组合

【先导智能】、

【晶盛机电】、

【振华重工】、

【中集集团】、

【精测电子】、

【三一重工】、

【科恒股份】、

【康尼机电】、

【浙江鼎力】、

【弘亚数控】

2、最新核心观点

【行业观点】持续看好受益进口替代的先进制造业先进制造看好国产替代最为迫切、空间最大的新能源设备、面板设备、半导体设备:

【晶盛机电】、

【先导智能】、

【精测电子】、

【科恒股份】,推荐受益轨交国产化率提升的

【中国中车】、

【康尼机电】,受益高空作业国产化率提升的

【浙江鼎力】,传统制造行业看好跻身全球领先的集装箱龙头

【中集集团】、港机龙头

【振华重工】、工程机械龙头

【三一重工】、

【中联重科】,智能制造关注

【黄河旋风】、

【天奇股份】。

【美国税改】美国参议院通过税改方案,“美国制造业回归”加速美国参议院以51-49票通过参议院版本税改议案,根据此次通过的税改法案,美国企业税税率将大幅下降,从 5%降低到20%。包括个人所得税在内的多项税制都将被简化,现行的多数项目式减税办法将被取消。

美国“制造业回归”是特朗普政府的关键政策目标。根据世界银行的数据,2014年各国制造业增加值在全球占比排序约为:中国(29%)>欧盟(25%)>美国(20%)。虽然美国的在人均制造业产值上仍然具有优势,但中国快速的工业化进程和经济发展速度让美国感到被追赶的危机。

工业机器人是美国“制造业回归”战略的灵魂,将率先受益。2016年美国制造业工人年雇佣成本是工业机器人 倍以上,2016年美国工业机器人密度约190,在发达国家中仅处中流,加大工业机器人用量是美国制造业全面振兴的必由之路。美国市场的工业机器人需求激增,KUKA等“四大家族将充分受益。建议关注

【美的集团】:收购全球机器人龙头KUKA,2016年全球市占率9.2%;

【潍柴动力】:收购物流自动化龙头德马泰克。

【破碎设备】废钢破碎设备需求有望持续高景气环保压力带来废钢设备需求激增。1:“地条钢”被取缔,5000万吨以上过剩废钢无法以中频炉方式消耗,增加废钢处理设备需求;2:国家节能环保的要求带动废钢用量高的电炉设备需求。行业协会显示,国内目前破碎产线总产能约1.7亿吨,其中58.2%为2017年新增产能,行业景气度高。

废钢用量占比提升,仍有较大空间。今年前9个月,我国炼钢废钢铁单耗为158.5千克/吨,同比增加51.4千克/吨,废钢比为15.85%,同比+5.1pct。

我们预计,在钢铁总需求量大体不变的情况下,电炉用废钢占比仍有 5pct提升空间,而转炉仍然有5pct的废钢占比提升空间,废钢总用量预计将达到2亿吨以上。而今年废钢消耗量预计在1. 亿吨左右,同比+50%以上。

仍具有较大上升空间,且破碎产线结构尚待优化,景气度有望持续。建议关注订单大幅提升的破碎设备龙头湖北力帝的母公司

【天奇股份】,此外关注

【华宏科技】、

【艾迪精密】。

风险提示:去产能进展不及预期,进口替代进程不及预期

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